Muutsime Tuleva Täiendava Kogumisfondi prospekti. Esitasime muudetud prospekti Finantsinspektsioonile 25. septembril. Muudatused jõustuvad 29. oktoobril 2026.
Mis muutub?
- Investeerimispiirang. Seni olime seadnud fondile seadusest rangema piirangu: lisaks sellele, et ühe investeerimisfondi osakaal ei tohi ületada 20% fondi varast, oli piiratud ka sama isiku emiteeritud fondide osakaal kokku. Edaspidi lähtume investeerimisfondide seaduses sätestatud piirangust: ühe fondi osakud võivad moodustada kuni 20% fondi varast. Nii saame mudelportfelli koostada paindlikumalt ja valida alusfonde laiemalt, et fond järgiks võrdlusindeksit MSCI ACWI veel täpsemalt.
- Valitsemistasu. Valitsemistasu määr tõuseb 0,152%-lt 0,178%-le fondi vara turuväärtusest. Valitsemistasu katab fondi valitsemisega seotud kulud, mis jäävad Tuleva kanda. Muudatuse tõttu fondi jooksev tasu (0,28%) ei muutu.
Muudatuste olulisus
Investeerimispiirangu ja valitsemistasu muudatused on investeerimisfondide seaduse tähenduses olulised muudatused.
Olulise muudatuse korral annab seadus sulle õiguse osakud enne muudatuse jõustumist tasuta tagasi müüa. Täiendavas Kogumisfondis ei ole tagasivõtmistasu niikuinii: osakud võetakse tagasi puhasväärtusega igal ajal, nii enne kui ka pärast muudatust. Kui soovid fondis jätkata, ei pea sa midagi tegema.
Teadet täiendatud 20.10.2026: valitsemistasu muudatus on samuti oluline muudatus. Muudatuste jõustumise aeg ei muutu.
Prospekt ja mõjuanalüüs
Muudetud prospekti terviktekst ja muudatuste mõju analüüs on kättesaadavad Tuleva veebilehel:
Kevadel küsisime Tuleva liikmetelt, mis on Eestis veel lahendamata, ja vastustest koorus välja neli väljakutset: mõistlik laenamine, kindlustus, mis päriselt kaitseb, püsikulud ja kollektiivne ostujõud ning perevara haldus ja pärand. 9.–11. oktoobril võtame need Telliskivis Tuleva esimesel häkatonil ette. Räägime, miks need turud meenutavad pensionifondide turgu kümme aastat tagasi, mis asi häkaton üldse on, kes on oodatud (ka ilma idee, tiimi ja koodioskuseta), mis ideedest edasi saab ja miks tasub tulla kohale, mitte kodus üksi ehitada.
Saates räägivad Tuleva asutaja ja fondijuht Tõnu Pekk, Tuleva asutaja ja ühistu juhatuse liige Annika Uudelepp ning Tuleva ühistu nõukogu esinaine Kristi Saare.
Kuula saadet
🎧 Leiad saate Spotifyst ja Apple Podcastist.
Tule häkatonile
Häkaton toimub 9.–11. oktoobril Telliskivi Loomelinnaku Rohelises saalis. Osalemine on Tuleva ühistu liikmetele tasuta. Ideid saab esitada 30. septembrini ja osalejaks registreeruda 5. oktoobrini. Kui sa veel liige pole, saad liikmeks astuda ja siis registreeruda.
→ Registreeru häkatonile
Selles osas arutame:
- Mis on Eestis veel lahendamata? Neli väljakutset liikmete küsitlusest: laenamine, kindlustus, püsikulud ja pärand (01:34–09:55)
- Mis neid turge ühendab? Sama muster kui pensionifondidel kümme aastat tagasi (09:56–13:20)
- Kas Tuleva peab nüüd kõik need probleemid ära lahendama? (13:21–15:24)
- Mis asi häkaton on ja kuidas nädalavahetus välja näeb? (15:25–19:47)
- Mida teeb häkatonil inimene, kes koodi ei kirjuta? (19:48–22:08)
- Kui mul pole ideed ega tiimi? Ja kui ma pole veel Tuleva liige? (22:09–25:22)
- Mis ideedest edasi saab ja mis siis, kui idee ei lenda? (25:23–29:45)
- Miks tulla häkatonile, mitte kodus üksi ehitada? Kolm sammu, kui huvi on (29:46–34:04)
Loe teemade kohta huvi korral ka meie blogist:
Tegime Tuleva valitsevate fondide tingimustes muudatusi. Kuivõrd esitasime muudatusettepanekud Finantsinspektsioonile kahe paketina, kajastame selguse huvides neid samal viisil ka nüüd. Fondide investeerimisstrateegia ja portfellid jäävad samaks: järgime endiselt maailma aktsia- ja võlakirja turuindekseid. Mis siis täpsemalt muutus?
I Pakett muudatusi
Finantsinspektsioon kooskõlastas 10. augustil muudatused Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi, Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondi ja Tuleva III Samba Pensionifondi tingimustes ja prospektides. Tuleva pensionifondide tingimused ja prospekt on kirjutatud aastaid tagasi. Vaatasime need üle, et tingimused oleksid üheselt mõistetavad ning jätaksid fondide rahavoogude juhtimisel rohkem paindlikkust.
1. Õigus võtta laenu likviidsusvajaduse katmiseks
Lisame fondide tingimustesse õiguse võtta lühiajalist arvelduslaenu likviidsusvajaduse katmiseks. II ja III sambas on selle kasutusjuhud erinevad.
II samba fondidel võib laenu vaja minna eelkõige vahetusperioodide arveldusteks, mis on kolm korda aastas (1. jaanuaril, 1. mail ja 1. septembril või neile järgneval tööpäeval). Siis jõustuvad nende kogujate vahetusavaldused, kes on otsustanud oma II samba fondi vahetada. Vahetuspäeva hommikul makstakse Tuleva fondidest välja osakute tagasivõtmise summa kogujatele, kes lahkuvad pensioni investeerimiskontole, kuid Tuleva fondiga liitujatelt sissetulev rahavoog laekub fondi alles sama päeva jooksul hiljem. Arvelduslaen katab selle ajutise päevasisese likviidsusvajaduse.
III sambas saab osakuomanik oma raha igal ajal välja võtta. Kui tagasivõtmistaotlusi tuleb korraga rohkem, kui kontol on vaba raha, peame nende katmiseks väärtpabereid müüma. Isegi juhul, kui kontole on peatselt laekumas suuremas summas uut raha.
Mõlemas olukorras oleme seni pidanud kas hoidma kontol täiendavat rahapuhvrit või müüma väärtpabereid olukorras, kus tegelikult on kontole peatselt laekumas piisavas summas vahendeid väljamaksete katmiseks. Kontol seisev raha ei teeni tootlust ja sundmüük ebasoodsal hetkel vähendab fondi vara väärtust allesjäävate osakuomanike kahjuks. Arvelduslaen võimaldab katta lahkuvate osakuomanike väljamaksed ilma ülejäänud osakuomanike vara puhasväärtust kahjustamata.
Päevasisese arvelduslaenu kasutamisega kulu ei teki. Kui laenu on vaja pikemaks, mahub kulu tingimustega lubatud 0,5% kogukulumäära sisse.
2. Paindlikum investeerimine
Seni kehtinud tingimused nõudsid, et investeerime fondi vaba raha kindlatel kuupäevadel: iga kalendrikuu kolmandal tööpäeval ning 10 päeva jooksul, kui arvelduskonto jääk ületas miljon eurot. Edaspidi investeerime laekuvad summad lähtuvalt tegelikust rahavoost, et vähendada seisva raha negatiivset mõju tootlusele. Tehingute sageduse, miinimumsumma ja likviidsuspuhvri suuruse sätestame Tuleva sisekorras.
Kuivõrd pensionifondidesse on hakanud iga-aastaselt aina suuremas mahus igakuiselt raha tulema (II sambas laekub raha üldjuhul kuu keskel ja III sambas iganädalaselt), siis investeerime praktikas üldjuhul neli korda kuus. Rahavoogude muster võib aga ajas muutuda.
3. Indeksi järgimine – täpsustasime portfelli piiranguid
Tuleva fondide eesmärk on saavutada võrdlusindeksiga võimalikult sarnane pikaajaline tootlus. Koostame portfelli optimeeritud valimi põhimõttel: kõiki indeksisse kuuluvaid väärtpabereid ei pea ostma täpselt samades osakaaludes. Valime nende seast representatiivse kogumi – sealhulgas regionaalseid allindekseid järgivad allfondid nii, et portfell tervikuna liigub võrdlusindeksiga sarnaselt. Nii saavutame indeksi tootluse väiksemate tehingukuludega. Fondide investeerimispoliitika eesmärk ja võrdlusindeksid jäävad samaks.
Portfelli piirangud on edaspidi sätestatud prospektides. Oleme seadnud eesmärgiks hoida fondi portfelli koosseisu erinevus võrdlusindeksist alla 10%.
Muudatuse eesmärk on tagada fondidele piisav paindlikkus, vältimaks olukorda, kus muutuv turudünaamika ja liiga jäigalt sõnastatud tingimused piiravad fondi investeerimiseesmärkide saavutamiseks portfelli soodsamate instrumentide kaasamist või sunnivad tegema ebatõhusaid müügitehinguid.
4. Eemaldasime prospektiga dubleerivad sätted seal, kus võimalik
Võtsime tingimustest välja peatükid, mis investeerimisfondide seaduse kohaselt ei pea olema sätestatud tingimustes ning mida prospekt juba ammendavalt kajastab: näiteks osakute väljalaske, vahetamise ja tagasivõtmise reeglid ning vara puhasväärtuse arvutamise kord. Sama info dubleerimine kahes dokumendis tekitab vasturääkivuste riski.
5. Tingimustes on ainult seadusega nõutav info
Tingimustest jäid välja ka sätted, mis lihtsalt kordasid investeerimisfondide seadust: näiteks fondi valitsemise üleandmise, ümberkujundamise ja likvideerimise üldpõhimõtted. Seadus kohaldub niikuinii ning tingimused on nüüd kompaktsemad ja sätestavad konkreetselt seadusega nõutud info.
I paketi muudatuste olulisus
Meie hinnangul on kirjeldatud muudatused olulised investeerimisfondide seaduse § 38 lõike 2 tähenduses.
Olulisi muudatusi on kolm: portfelli piirangud, investeerimistehingute tegemise sagedus ja arvelduslaenu õigus. Need täpsustavad investeerimispoliitika elluviimist, mitte fondi sisulist investeerimisstrateegiat. Võrdlusindeks, tasude piirmäär ja osakuomanike põhiõigused jäävad samaks.
Ülejäänud muudatused on valdavalt organisatoorsed ja redaktsioonilised: tingimuste ja prospekti vaheliste dubleeringute eemaldamine, info koondamine emba-kumba dokumenti, seaduse viidete ja ristviidete lisamine ning peatükkide pealkirjade täpsustamine. Need ei puuduta osakuomanike õigusi, investeerimisstrateegiat ega kulustruktuuri. Vastupidi, lühemad ja selgemad dokumendid lihtsustavad fondide dokumentatsiooniga tutvumist ja nendest arusaaamist.
Oluliste muudatuste korral kohalduvad seaduses sätestatud eriõigused. Praktikas tähendab see, et II samba puhul on fondi tingimused muudatused jõustuvad mitte enne kui 100 kalendripäeva möödumisel teate avaldamisest, et osakuomanikul oleks piisavalt aega soovi korral fondist lahkuda. III samba fondi tingimuste olulise muutmise korral võetakse osakuomaniku nõudel osak tagasivõtmistasuta tagasi vähemalt ühe kuu jooksul enne fondi tingimuste jõustumist.
Tingimuste jõustumine
Seaduse järgi jõustuvad muudetud tingimused alles pärast seda, kui osakuomanikel on olnud aega nendega tutvuda ja soovi korral fondist tasuta lahkuda:
- Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi ja Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondi tingimused jõustuvad 1. jaanuaril 2027.
- Tuleva III Samba Pensionifondi tingimused jõustuvad ühe kuu möödumisel selle teate avaldamisest ehk 18. septembril 2026.
Tuleva ei võta meie fondidesse sisenemise ega neist väljumise eest kunagi lisatasu. Meie fondidest võib igal ajal tasuta lahkuda. Kui soovid oma vara mujale viia just enne muudatuste jõustumist, esita avaldus oma internetipangas, Pensionikeskuses või Tuleva veebis.
II pakett muudatusi
Finantsinspektsioon kooskõlastas 17. augustil muudatused Tuleva III Samba Pensionifondi ja Tuleva Täiendava Kogumisfondi tingimustes.
1. Depootasu maksab edaspidi Tuleva oma arvelt
Seni on Tuleva III Samba Pensionifondi ja Tuleva Täiendava Kogumisfondi depootasu makstud fondi arvelt. Edaspidi maksab depootasu Tuleva fondivalitseja oma arvelt – sisuliselt valitsemistasu sees. Sama põhimõte kehtib juba kohustuslike pensionifondide ehk II samba fondide puhul, nüüd ühtlustame selle ka oma III samba fondis.
Osakuomaniku jaoks muutub fondi arvelt makstavate tasude struktuur ülevaatlikumaks ja lihtsamaks, muutub ainult see, kuidas depootasu on fondi dokumentides ja kulustruktuuris kajastatud.
2. Tuleva Täiendavas Kogumisfondis saab sissemakse teha ka kolmas isik osakuomaniku kasuks
Seni sai osakute märkimiseks sissemakse teha vaid osakuomanik ise. Lisame tingimustesse võimaluse, et sissemakse saab teha ka kolmas isik osakuomaniku kasuks: näiteks vanavanemad lapselapsele või muu lähedane.
See lihtsustab kogumise alustamist eelkõige piiratud teovõimega osakuomanike (näiteks laste) jaoks ning laiendab kinkimisvõimalusi.
3. Tehnilised ja redaktsioonilised parandused
Lisaks tegime dokumentides mõned tehnilised täpsustused, mis ei muuda osakuomaniku õigusi, investeerimispõhimõtteid, tasusid ega kulustruktuuri:
- Täpsustasime Tuleva Täiendava Kogumisfondi tingimustes, et fondi tootlust võrreldakse võrdlusindeksi MSCI ACWI tootlusega ning et võrdlusindeksi järgimine tähendab võrdlusindeksiga sarnase pikaajalise tootluse saavutamist. Tegemist on Tuleva pikaaegse investeerimiseesmärgi selgesõnalise kajastamisega, tegelik investeerimispoliitika ei muutu.
- Viisime tingimuste ja prospektide tekstid kooskõlla depootasu muudatusega (sh tasude loetelu, arvestusperioodi käsitlevad sätted, prospekti uus peatükk „Muud tasud”).
- Parandasime Tuleva Täiendava Kogumisfondi prospektis eksliku viite kogukulu piirmäärale (0,29% asemel õige 0,45%, mis on kirjas ka tingimustes, tegemist ei ole piirmäära tõstmisega).
II paketi muudatuste olulisus
Investeerimisfondide seadus nõuab, et teavitaksime osakuomanikke sellest, kas muudatused on seaduse mõistes olulised. Sellest sõltuvad ka osakuomanike õigused. Meie hinnangul on depootasu ja kolmanda isiku maksete võimaldamise muudatused olulised investeerimisfondide seaduse § 38 lõike 2 tähenduses.
Oluliste muudatuste korral kohalduvad seaduses sätestatud eriõigused. Praktikas tähendab see, et kui sa muudatustega ei nõustu, võid enne nende jõustumist oma osakud tasuta tagasi müüa.
Tingimuste jõustumine
Seaduse järgi jõustuvad muudetud tingimused alles pärast seda, kui osakuomanikel on olnud aega nendega tutvuda ja soovi korral fondist tasuta lahkuda. Nii Tuleva III Samba Pensionifondi tingimused kui ka Tuleva Täiendava Kogumisfondi tingimused jõustuvad ühe kuu möödumisel selle teate avaldamisest ehk 18. septembril 2026.
Tuleva ei võta meie fondidesse sisenemise ega neist väljumise eest kunagi lisatasu. Meie fondidest võib igal ajal tasuta lahkuda. Kui soovid oma vara mujale viia just enne muudatuste jõustumist, esita avaldus oma internetipangas, Pensionikeskuses või Tuleva veebis.
Tingimuste muudatusi puudutavad dokumendid
Muudetud tingimuste, prospektide ja mõjuhinnangute täistekstid on kättesaadavad Tuleva veebilehel ja allolevate linkide kaudu:
