1. detsembrist langesid kõikide Tuleva fondide jooksvad tasud 0,29% peale. See on kuue aasta jooksul juba seitsmes tasude langetamine. Millal meie tasud jälle langevad? Kuhu saavad Tuleva tasud langeda?
Tuleva mudelis katab iga kogujaga seotud kulud koguja ise. Kuna meil pole ebavajalikke kulusid, saame kogu kasvava efektiivsuse otse tasudesse tagasi anda. Viimase kuue aastaga on meie II samba fondi tasu langenud 42% ning III samba fondi tasu 36%.
Langetame tasusid nii pea, kui see on võimalik ja suudame oma kulusid ka madalamate tasude juures katta. On neli peamist tegurit, mis võimaldaksid meil tasusid langetada.
1. Varade mahu kasv
Enamasti oleme saanud tasusid langetada siis, kui varade maht kasvab. Mida rohkem meid kogub ja mida suurem on varade maht, seda rohkem saame oma püsikulusid ja kasvuinvesteeringuid nn laiali jagada. See ongi Tuleva mudeli tuum.
Nagu ütles Vanguardi asutaja ja indeksfondide populariseerija John Bogle: „More assets mean lower costs. Lower costs mean better returns. Better returns attract more assets.”
Valdav osa varade kasvust tuleb orgaaniliselt, tuginedes tootlusele ning kogujate püsimaksetele. Samas pingutame, et anda orgaanilisele kasvule juurde. Just see on põhjus, miks oleme loomas täiendavat kogumisfondi.
2. Muutuvkulude vähendamine
Samuti saavad tasud väheneda siis, kui Tuleva muutuvkulud vähenevad. Meie muutuvkuludeks on näiteks mudelportfellis olevate fondide tasud või meie vara hoidvale pangale makstav depootasu.
Viimati saime muutuvkulude arvel tasusid langetada 2023. aastal, kui saime Swedbankilt varasemast soodsama depootasu. Kuna muutuvkulud moodustavad väga suure osa Tuleva kuludest, teeme nendega pidevalt tööd.
3. Püsikulude vähendamine
Sellel aastal saame langetada tasusid, sest meie püsikulud vähenesid. Korraldasime 2025. aasta augustis oma töö ümber ning koondasime neli töötajat. See vähendas märkimisväärselt meie püsikulusid ning võimaldas nüüd tasu langetada 0,29% tasemele.
Tulevikus meie püsikulud pigem kasvavad. Ühelt poolt peame pidama sammu hinna- ja palgatasemetega. Lisaks peab finantssektoris organisatsioon koos varade mahuga kasvama, et riskid oleksid hallatud.
4. Äririski suurendamine
Viimaks saaksime tasusid langetada, kui võtaksime suurema äririski. Kui aktsiaturud langevad 10%, 20% või suisa 30%, siis langevad sama palju ka Tuleva tulud. Kulud peame katma sellest hoolimata. Seetõttu planeerime eelarvet nii, et suudaksime katta oma kulud ka turulanguse korral. Kui turud ei lange, jääb see oma eelarvest kasumiks. Meil ei ole omanikku, kes oleks valmis Tuleva tegevust turulanguse korral subsideerima. Seetõttu ei ole suurema riski võtmine realistlik.
Kuhu meie tasud võivad langeda?
Meie kogujad küsivad vahel, millal Tuleva fondide tasud jälle langevad.
Peamine Tuleva tasude määrajaks on varade maht. Mida suurem vara, seda:
- rohkem saab püsikulusid hajutada,
- paremaid tingimusi saame muutuvkulude osas läbi rääkida.
Seetõttu saame prognoosida, kuhu võiksid langevad meie tasud erinevate vara mahtude korral:
| Keskmine varade maht aastas (€) | Jooksvad tasud |
|---|---|
| 1,0 miljardit | 0,31 % |
| 1,5 miljardit | 0,28% |
| 2 miljardit | 0,26% |
| 2,5 miljardit | 0,24% |
| 3 miljardit | 0,22% |
See on tänase teadmise pinnalt tehtud prognoos, mitte lubadus. Tegelikult võivad meie tasud langeda nii kiiremas kui ka aeglasemas tempos. Ent ehk on see indikatsioon, mis meie plaanid on.
Millal jõuab meie varade maht 2 miljardi või 3 miljardi euroni? Seda on väga keeruline prognoosida. Seda saab mõjutada aga meist igaüks, rääkides Tulevast ka oma sõpradele.
