Valitsusel on aeg otsustavalt ära teha teise samba tugevdamise plaan, mis annaks Eesti inimestele võimaluse lihtsalt ja tulumaksuvabalt oma tulevikuks rohkem raha koguda.

Seadusemuudatus, mille rahandusministeerium selle aasta alguses plaani võttis, lubaks soovi korral investeerida teise sambasse tänase kahe protsendi asemel hoopis neli või kuus protsenti brutopalgast. Nagu teise samba sissemaksed tänagi, oleks ka suurem rahapaigutus tulumaksuvaba. See ei vähendaks kolmanda samba tulumaksuvaba sissemakse limiiti.

Pole raske mõista, et täna, kui meie ümber on valusad probleemid, kipuvad pikema mõjuga plaanid unustusse jääma. Aga targa riigina peame oma tulevikku kindlustama igakülgselt.

Et inimesed rohkem säästaks, on vaja manitsuste asemel takistusi kõrvaldada

Tark pensionistrateegia on jätkusuutliku riigi üks alustala. Pole saladus, et Eesti inimesed säästavad liiga vähe.

Manitsused ja tänitamine siin ei aita – seda teavad käitumisteadlased ja näitab kogemus. Aitab takistuste kõrvaldamine ja positiivne innustus. Rahandusministeeriumis välja töötatud seadusemuudatus võib pealtnäha paista tehniline, aga saavutab tegelikkuses just neid kahte asja.

Teise sambasse investeerimine on kõige väiksemate takistustega raha kogumise viis Eestis, sest kindlaks määratud summa investeeritakse iga kuu automaatselt otse palgast. Kui sa ei tunne puudust kahest protsendist, mis sinu sissetulekust pensionifondi läheb, saad tõenäoliselt ka sujuvalt hakkama, pannes kõrvale hoopis neli või ka kuus protsenti palgast.

Teise samba sissemakse on tulumaksuvaba – see on täiendav rahaline innustus.

Päris hästi: Tuleva kolmest pensioni suurendamise ideest on riik juba kaks teoks teinud

Sellepärast toetame rahandusministeeriumi algatust väga. Mitu aastat tagasi pakkusime poliitikutele ja ametnikele kolm lihtsat ideed, mis tõstaks meie inimeste tulevikupensioneid tervelt kolmandiku võrra. Tänaseks on riik neist kaks juba ära teinud:

Esiteks. Kõik noored täiskasvanud, kes pole ise teise samba pensionifondi valinud, suunab riik nüüd loosiga mitte olematu tootlusega võlakirjafondi nagu varem, vaid ühte kolmest kõige madalama kuluga aktsiafondist.

Teiseks. Teise samba raha kasutuse üle saavad pensioniikka jõudvad inimesed ise vabalt otsustada – ei ole enam kohustust osta kulukat kindlustuslepingut.

Meie kolmas ettepanek oligi teha võimalikuks suuremad sissemaksed teise sambasse. Kui ka see nüüd teoks saab, on meil kõigil väga head eeldused täiskasvanuelu teiseks pooleks palju rohkem kapitali koguda.

Mida teise samba sissemaksete suurendamine rahas tähendab?

Me oleme oma blogiseerias kirjeldanud 25-aastast sihikindlat rahakogujat Laurat, kelle brutopalk on 1900 eurot kuus. Kui ta paigutaks teise sambasse kahe protsendi asemel kuus protsenti palgast, koguks ta oma 67. sünnipäevaks teise sambasse ligi pool miljonit eurot. Tänu sellele, et Laura panust võimendavad tulumaksuvabastus ja sotsmaksust riigi poolt lisatav arvestuslik neli protsenti brutopalgast, jääb Laura igakuine “ohverdus” seejuures alla 100 euro!

(1) Laura rikkaks artikliseeria näidetes kasutatavad arvutused on siin.

Kuigi pankade müügiesindajad võivad vihjata vastupidisele, ei aita II ja III samba vara jagamine mitme sarnase strateegiaga pensionifondi vahel hajutada sinu riske. Aga mis aitab?

Tuleval on kindel põhimõte: me ei püüa kunagi kedagi kaubanduskeskuses käisest sikutades või telefoni teel nurudes oma fondi meelitada. Teeme hoopis keerulisena näivad finantstõed nii lihtsaks kui oskame, et igaüks saaks teadliku valikuga luua parimad eeldused oma pensionivara kasvuks. Selleks suhtleme võimalikult palju isiklikult tänaste liikmete ja kogujatega, et aru saada, mis tekitab inimestes küsimusi ja mis on suurimad takistused oma tuleviku jaoks targalt raha kogumisel.

Kuigi selle blogipostituse esimese versiooni kirjutasime juba 2017. aasta lõpus, siis oleme seda pidevalt täiendanud kogujate tagasisidest lähtuvalt.

Mida näitab tagasiside?

1. Oleme kuulnud, et osa inimesi ei teadnudki, et Tuleval on ka II samba fondid. Oleme paljude inimeste teadvusse jõudnud kui kiirelt Eesti suurimaks tõusnud kolmanda samba fondi valitseja. Ometi algas Tuleva just II samba fondidest ja nendes koguneb ka suurim osa meie hallatavast varast. Just II samba fondide suur maht lubab meil tasusid järjest alandada.
2. Osa inimesi arvab, et II samba fondivahetus maksab raha või võtab palju aega. See pole tõsi. Rahandusministeerium võttis Tuleva ettepanekut kuulda ja keelas 2017. aasta algusest fondivalitsejatel võtta lisaks muudele tasudele veel kõrget väljumistasu fondist lahkumise eest. Tänu sellele on osakute üleviimine ühest fondist teise kõigile Eesti inimestele tasuta ja võtab juhendit kasutades mõne minuti.
3. Ja siis on veel üks osa inimesi, kes on jätnud osa või kogu oma II samba vara vanasse panga fondi, sest püüab nii riske hajutada. Enamik neist on tunnistanud, et hajutamise idee on nad saanud pankade müügiinimestelt. Selle kohta arvan ma järgmist: enne Tuleva tulekut ei soovitanud pankade tellerid ja müügiesindajad kaubanduskeskustes kunagi erinevate pensionifondide vahel “riske hajutada”. Tundub, et Tuleva sünniga on see muutunud tavaliseks praktikaks, mille abil püütakse inimesi siiski meelitada kasvõi osa varast kõrge tasuga fondi edasi tiksuma jätta.

Riskide hajutamine on investeerimises väga tähtis. Sama tähtis on aru saada, milliseid riske ja miks on vaja maandada ning kuidas seda teha saab.

Äririsk: kas fondivalitseja võib minna pankrotti?

Eesti seadused kaitsevad meid kõiki väga tõhusalt pensionifondi valitseja äririskide eest: viimase 10 aasta jooksul on mitu fondivalitsejat tegevuse lõpetanud ja paljud fondi kliendid pole seda tõenäoliselt märganudki (nt ERGO, Danske). Kui näiteks Tuleva peaks mingil põhjusel kunagi uksed kinni panema, annab Finantsinspektsioon koostöös meie depoopangaga (Swedbank) investorite varad lihtsalt järgmisele fondivalitsejale hoolitsemiseks üle ja mitte midagi hullu ei juhtu.

Sinu vara on alati fondivalitseja rahast eraldi hoitud: pensionikogujate igakuised sissemaksed lähevad muide otse Pensionikeskusest depoopanka ja sealt edasi maailma väärtpaberiturgudele. Kui aga mõne II samba fondivalitseja juhtkond peaks hakkama saama millegi kuritahtlikuga, hüvitab investoritele kahju riiklik tagatisfond.

Seega, kõigis Eesti pensionifondides on sinu vara fondivalitseja äririskide vastu hästi kaitstud. Sinul pole tarvis ise oma vara erinevate fondide vahel jagada, sest see ei aita riske kuidagi rohkem hajutada.

Muideks, see kehtib ka kõige hullema olukorra kohta. Valdav osa Eesti pensionifondide varast asub Eestist väljaspool ja kui sõda peaks fondivalitsejate tegevuse Eestis võimatuks tegema, ei tähenda see veel fondi vara kaotust. Küll aga võib äritegevuse häirimine Eestis mõneks ajaks takistada pensionifondide osakute lunastamist. Kõigi pensionifondide osakute lunastamist korraldab Eestis riik läbi Pensionikeskuse.

Tururisk: mis kaitseks aktsiahindade kõikumiste eest?

Meie arvates sobib enamikule kogujatest investeerida oma pensionivara maailma aktsiaturule. Hoides oma kogutud vara madala tasuga laialt hajutatud aktsiafondis, saame luua parimad eeldused, et meie vara ostujõud kasvaks. Selleks annab lootust finantsturgude ajalugu – maailma aktsiaturu pikaajaline keskmine tootlus on viimase 100 aasta jooksul inflatsiooni tublisti ületanud. Just seepärast on ligi 95% Tuleva kogujatest valinud Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi.

Samal ajal on meie raha pensionifondis avatud tururiskidele, sest aktsiaturud on tsüklilised – tõusule järgneb langus ja langusele tõus. Ent see ei tohiks meid pikaajaliste kogujatena heidutada, sest meie eesmärk on ju, et järjekindlalt kõrvale pannes koguksime võimalikult palju vara selleks päevaks, mil tahame vara kasutama hakata ning vahepealsed võnked meid ei huvita.

Tururiski ei aita kuigivõrd edukalt maandada oma vara jagamine erinevate fondivalitsejate aktiivelt juhitud fondide või indeksfondide vahel. Kes soovib tururiski vähendada (näiteks plaanid hakata oma pensionivara lähiaastatel kasutama), võib kaaluda osa vara ümber paigutamist madala riskiga võlakirjafondi või pensioni investeerimiskontole (PIK-i) ootama. Ka madala riskiga fondi puhul on väiksed kulud väga olulised – paraku suudavad konservatiivsed fondid tänaste intressimäärade juures vaevu oma valitsemistasu ära katta (või jäävad sellele isegi alla). Samuti tasub teada, et ka võlakirjafondis tuleb arvestada investeerimisriskiga, et vara väärtus kõigub – ent see kõikumine on väiksem kui aktsiafondis.

Enamikule kogujatest, kellel kogutud vara kasutamiseni jäänud veel vähemalt viis aastat, sobib siiski kõige paremini madala tasuga indeksfond, mis investeerib aktsiatesse ning kus sinu kasuks töötab kõige efektiivsemalt lihtne ja elegantne riskide maandamise tööriist: dollar cost averaging ehk ostude ajas hajutamine. Samuti ei ole sul põhjust valida madala riskiga fondi, kui plaanid pensionivara hakata kasutama regulaarsete väljamaksetana.

Geopoliitiline risk: kas minu vara on sõja korral kaitstud?

Kahjuks on praegu vägagi aktuaalne geopoliitilise riskiga seotud hirm. Kas ja kuidas on meie pensionivara kaitstud, kui Eestis peaks tekkima sõjaolukord? Kas pääseme siis oma pensionivarale ligi?

Meie Tulevas ei investeeri spetsiifiliselt Eestisse ja meie vara on kõik väljaspool Eestit. Meie fondi vara on paigutatud maailma suurima fondivalitseja BlackRocki indeksfondidesse, mis omakorda investeerib raha ligi maailma 3000 suurima börsiettevõtte aktsiatesse. Sõda Eestis ei mõjutaks meie investeeringute väärtust. BlackRocki indeksifondide osakute registrit peab maailma üks suurimaid panku JPMorgan. Tuleva pensionifondidele kuuluvad osakud on selles registris eraldi kontol.

Pensionivara hoidmine väljaspool koduregiooni aitab hajutada riske. Tüüpilise indeksfondi portfell, nagu ka Tuleva oma, koosneb maailma suurima börsiettevõtte osalustest. Need tegutsevad edasi isegi väga halva ja vähetõenäolise stsenaariumi korra.

Küll aga sõltub kõikide pensionfondide vara kasutusele võtmine täna Eesti seadustest. Kahjuks siinkohal ei ole kellelgi täpset vastust, milliseks võiksid kujuneda seadused riigipöörde korral. Pikemalt kirjutasin geopoliitilise riski kohta selles artiklis.

Kokkuvõtteks: kuidas siis riske hajutada?

Kui soovid saavutada parimat pikaajalist tootlust ja sa ei plaani järgmise viie aasta jooksul kogu oma II samba vara välja võtta, on mõistlik valida madala tasuga indeksfond, mis investeerib aktsiatesse. Suuna sinna nii seni kogunenud vara, kui ka tulevased maksed. Edasi varu kannatust, lase ostude ajas hajutamise strateegial ja maailma majanduse kasvul teha oma töö.

Kui aga pensionivara kasutamine hakkab lähenema, mõtle läbi, kuidas oleks kõige nutikam seda teha. Siin on sulle abiks see blogipostitus.

Pensionifondi vahetamine on tasuta ja võtab paar minutit. Tee seda kohe, sest mida varem lõpetad oma vara pealt kõrgete tasude maksmise, seda suurem osa vara teenitud kasumist sulle koguneb.

Vali madala tasuga indeksfond

Mida rohkem inimesi meie ühistes fondides oma tuleviku jaoks kapitali kogub, seda parem meile kõigile. 2021. aasta andis sellele rohkem kinnitust kui varasemad aastad kokku. Sel ajal kui teised fondivalitsejad pensionireformi tõttu vara kaotasid, kasvasid meie fondid 150 miljoni euro võrra.

Vara kasvule aitasid kaasa nii meie kõigi (tänaseks juba ligi 60 000 inimese) regulaarsed sissemaksed, üle 8500 lisandunud uue koguja, kui ka maailma väärtpaberiturgude kiire kasv.

Tuleva tulek viis aastat tagasi tõi kõrgete tasude ja kehva tootluse probleemi teravalt Eesti avaliku arutelu fookusesse. Tänaseks on Tuleva eeskujul ka pangad lisanud oma valikusse soodsama tasuga indeksifondid. Mul on hea meel, et enamik inimestest, kes on otsustanud vahetada oma vana kõrge tasuga pensionifondi vähese kuluga indeksifondi vastu, teeb valiku Tuleva kasuks. Meie pensionifondides oli aasta lõpu seisuga kaks korda rohkem vara kui kõigis Eesti pankade indeksifondides kokku. (1)

Me aitasime Eesti kolmanda pensionisamba varjusurmast välja. Käivitasime oma fondi napilt kaks aastat tagasi. Selle kahe aasta jooksul oleme meie, Tulevas kogujad, kolmandasse sambasse investeerinud peaaegu sama palju raha kui kõigi teiste fondivalitsejate kliendid sama aja jooksul kokku. Juba 2021. aasta lõpus oli meie ühine fond kogujate arvu poolest suurim. Jaanuaris läksime peaaegu kaks kümnendit tegutsenud senisest turuliidrist ka mahuga mööda.

Mahu kasvust võidavad kõik Tulevas kogujad

Maailma väärtpaberiturgude andmed kinnitavad järjepidevalt, et kõrge tasuga fondide tootlus jääb pikemas perspektiivis madala tasuga fondidele alla. Tänu fondide suurenenud mahule saime sel aastal tasusid lausa kahel korral alandada. Me oleme kindlalt hinnaliidrite seas, ehkki keskne eesmärk pole olla igal ajahetkel kõige odavam fond. Kindel on see, et mida suuremaks kasvab meie fondide maht, seda madalamaks lähevad meie tasud ka tulevikus.

Meie madalad tasud ei tule sellest, et mõni kauge investor või mõni muu ülikõrge marginaaliga toode kahjumi kinni maksab. Meie madalate tasude aluseks on väikesed kulud. Kulutame raha ainult nendele asjadele, mis koguja tulemust parandavad. Möödunud aastal võimaldas varade mahu kiire kasv lisaks tasude alandamisele teenida ka 152 000 eurot konsolideeritud ärikasumit.

Mida suuremaks kasvab fondide maht, seda rohkem tootlust tuleb ka Tuleva liikmekapitalile. Tuleva liikmel Laural, kes panustas viis aastat tagasi Tulevasse 1000 eurot ja tõi esimesel võimalusel üle nii teise kui ka kolmanda samba, on liikmekapital viie aastaga kasvanud ligikaudu 50%. Liikmekapitali kasvule on kaasa aidanud maailma väärtpaberituru kasv (meie liikmekapital on suuremas osas investeeritud meie oma pensionifondi), liikmeboonus ja alates möödunud aastast ka ärikasum.

Meie raha kasvab maailmaturu tempos

98% meie kogujate rahast on kahes aktsiatesse investeerivas fondis: Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondis ja Tuleva III Samba Pensionifondis. Nendes fondides kasvab raha maailmaturu tempos. Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi osaku hind on asutamisest möödunud veidi vähem kui viie aasta jooksul kasvanud keskmiselt 10% aastas. Maailmaturu indeks on samal ajal kasvanud 11% aastas. Indeksist jääme maha tasude tõttu (ka väike tasu vähendab ikkagi tootlust!) ja sellepärast, et meie portfellis on väike osa veel võlakirjasid. Tänaseks on võlakirjade osakaal kahanenud 6%-ni fondi mahust. Järgmise aasta kevadeks jõuab võlakirjade osakaal nulli.

Tuleva III Samba Pensionifondi osaku hind on veidi enam kui kahe aasta jooksul kasvanud keskmiselt 16% aastas. Maailmaturu indeks on samal ajal kasvanud veidi alla 18% aastas. Vahe indeksiga on põhjustanud lisaks tasudele ka raha osakaal fondi varades. Vastavalt fondi tingimustele hoidsime fondi käivitamisperioodil vähemalt 5% fondi varast deposiidis võimalike lunastamiste katteks. Fondi mahu kasv lubab likviidsusvaru järjest vähendada, kuni selle suurus fondi mahtu pea olematuks muutub.

Eesti pensionifondide keskmine tootlus on meie teise samba fondi käivitamisest möödunud viie aasta jooksul olnud 5% aastas. Lisaks kõrgetele tasudele vähendab kogujate tootlust Eesti pensionifondides suur võlakirjade osakaal. Kuigi seadus lubab juba üle kümne aasta investeerida 75% pensionifondi varast aktsiatesse (ning viimased kaks aastat 100%), hoiavad fondivalitsejad üle poole kogujate varast jätkuvalt nulltootlusega võlakirjades (2).

Veidi alla 2% meie kogujaid kogub Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondis. Alates fondi asutamisest 2017. aastal on osaku hind kasvanud keskmiselt 1% aastas (maailma võlakirjaturud on sama aja jooksul kasvanud 1,8% aastas ja Eesti konservatiivse strateegiaga pensionifondid 0,5% aastas). See tootlus jääb alla inflatsioonile ning veelgi suuremalt jääb see alla maailma aktsiaturu tootlusele.

Lisaks on intressimäärade kõikumise tõttu olnud ka perioode, kus fondi tootlus on olnud negatiivne. Eelmisel aastal kahanes fondi osaku väärtus 2,2%. Meie fondi tootlus erineb aasta-aastalt võrdlusindeksi omast peale kulude veel selle poolest, et meie portfell sisaldab veidi enam eurodes denomineeritud võlakirju kui võrdlusindeks. Fondi väiksuse tõttu ei ole meile piisavalt kättesaadavad vähese kuluga globaalset võlakirjaturgu jäljendavaid fonde.

Me ei tea, mis maailma finantsturud tulevikus teevad. Viimased aastad on olnud aktsiainvestorile väga head, kindlasti tuleb tulevikus ka halvemaid perioode. Kindel on see, et riskivaba tulu ei ole olemas. Vara, mis seisab võlakirjades, kahaneb kindlasti tasude ja inflatsiooni tõttu. Parim viis pikaajaliselt raha koguda on jätkuvalt regulaarsed sissemaksed vähese kuluga aktsiatesse investeerivasse indeksifondi. Võlakirjad ei sobi pikaajaliseks kogumiseks, vaid ainult selleks, et kombinatsioonis aktsiatega oma pensionivara väärtuse kõikumisi tasandada või lühiajaliseks raha hoidmiseks juhul, kui on kindel plaan oma pensionivara lähiaastatel kasutusele võtta.

Seadusemuudatused säästavad inimestele kümneid miljoneid eurosid

Tuleva ettepanekuid arvesse võttes tehtud seadusemuudatused säästavad Eesti inimestele kümneid miljoneid eurosid aastas. Varasemate aastate olulisemad muudatused on olnud järgmised. Riik suunab nüüd uued teise sambaga liitujad automaatselt madala kuluga indeksifondi, ei luba võtta teise samba fondi vahetajate varast tükki väljumistasuks ja keelab fondide varjatud kulud. Pensionifondide tasud on langenud viimase viie aastaga 2–3 korda.

Tuleva on mitu aastat võidelnud selle eest, et riik ei piiraks inimeste teise samba vara kasutamist pensionieas. 2021. aastal need piirangud kadusid ja ligi 30 000 üle 60-aastast inimest sai oma teise samba kasutusele võtta nii, nagu nad seda soovisid. Varem pidid nad vara kasutamiseks sõlmima kindlustusseltsiga kuluka lepingu, mis meie hinnangul vähendas varast saadavat kasu rohkem kui kolmandiku võrra.

2021. aastal jõustunud pensionireform ei täitnud paraku kõiki ootusi. Me teame, et meie kogumispensionide süsteem oli juba varem tarbetult keerukas. Kahjuks lisas pensionireform palju keerukust juurde. Selle tulemusena võtsid oma raha teisest sambast välja ka paljud inimesed, kes tegelikult soovivad edasi koguda. Saime hulgaliselt küsimusi inimestelt, kes olid teise samba raha välja võtnud ning soovisid seda nüüd meie kolmandasse sambasse investeerida. Segadust tekitanud asju oli teisigi.

Pensionireform õpetas meile seda, et tulemuslikumaks tööks seadusandluse vallas peame kasutama lisaks oma jõule ka rohkem liitlasi. Astusime jaanuaris finantsvaldkonna ettevõtete ühenduse Finance Estonia liikmeks ja osaleme edaspidi nende kogumispensionide töögrupi töös.

Aitame infomürast läbi vaadata

Meie blogi, e-kirjad ja klienditugi aitavad inimestel infomüras hakkama saada ja oma kogumiseemärke saavutada. Tänu sellele on kõik Tulevas kogujad saanud teha valiku iseseisvalt. Keegi pole neid pangakontoris või ostukeskuses käisest sikutanud. See on oluline ka väikeste kulude hoidmiseks: me ei kuluta kogujate raha impulssotsustele meelitavate müügiagentide komisjonitasudele.

Iseseisva valiku teinud inimesed püsivad kursil ega hüppa ühest fondist teise: meie fondidest lahkujate arv on mitu korda väiksem kui teistel pensionifondidel. Keskmiselt lahkub meie kogujatest aasta jooksul teise fondi alla 3%. Teistel pensionifondidel on see näitaja 3–4 korda kõrgem (3).

Toreda tunnustuse saime sügisel, kui globaalne klienditoe platvorm Helpscout tunnustas meie kasutajatuge: oleme Helpscouti platvormil 25 suurima rahulolu skooriga inimestele suunatud ettevõtte seas! Enamiku meie klienditoe tööst teeb ära Pirje Keeroja, aga regulaarselt saavad kogujate küsimustele vastata ka kõik teised tiimi liikmed.

…

Tuleva esimesed viis aastat on olnud tulemuslikud nii liikmetele, kogujatele kui ka Eestile tervikuna. Mida suudame järgmise viie aastaga?

Tuleva 2026: meie ühistes fondides on 2,5 miljardit eurot ja 100 000 sihikindlat kogujat

Me teame, et enamik Eesti inimesi soovib oma tulevikku finantsiliselt kindlustada ja teab, et peab ise selle jaoks midagi tegema. Me teame ka, et meie teise ja kolmanda samba fondid on enamikule Eesti inimestele parim tööriist oma finantstuleviku kindlustamiseks. Ometigi suurem osa inimesi, ka neid, kes juba on Tulevas kogumist alustanud, ei säästa veel piisavalt.

Ainult heade fondide olemasolust ei piisa, et inimesed seal koguma hakkaksid. Meil on suur hulk veel tegemata tööd, et inimesed, kes on juba Tulevas konto avanud, korralikult koguma saada: hoolitseksid, et ka nende teine sammas koguneks väikese kuluga indeksifondis, ning paneksid kolmandasse sambasse kõrvale vähemalt 10% või enam sissetulekust.

Veelgi rohkem inimesi pole Tulevast veel kuulnudki. Kuidas jõuda nende inimesteni, kel pole juhtumisi finantskõrgharidust või kelle abikaasa või sõber pole endale pensionifondides kogumist põhjalikult selgeks teinud?

Me peame muutuma tänasest “tarkade klubist” kõigile kättesaadavaks investeerimisettevõtteks. Aitame järgmise viie aastaga 100 000 Eesti inimest säästma rohkem kui 15% oma sissetulekust. Kui see meil õnnestub, kasvab meie ühiste fondide varade maht 2,5 miljardi euroni.

Mida selleks vaja teha on?

• Sel aastal keskendume olemasolevatele kogujatele: identifitseerime ja kõrvaldame järjekindlalt takistusi, mis ei lase inimestel täiel määral Tulevat kasutada. Ennekõike on rõhk kogujate tundmaõppimisel, mõõtmisel ja selle põhjal sisu ning kasutajateekonna parandamisel.
• Järgmisel aastal teeme neile, kes on pensionisambad juba maksimaalselt ära kasutanud või kes soovivad just lapse nimele koguda, täiendava kogumise fondi. Kolmanda samba fondi edu annab ettevaatlikult lootust, et kui päriselt kogujate vajadustest lähtuda, on võimalik ka selle tootega teha midagi, mis on oluliselt parem kui turul täna pakutavad tooted. Kasutame alanud aastat selleks, need vajadused uue toote jaoks ära kaardistada.
• Nüüd, kui suuremad tõrked pensionisammaste raha kasutamisel on seadustest kadunud, keskendame tähelepanu sellele, et kõrvaldada takistused kogumise alustamiselt. Kasutame ära sel aastal käimasolevat riigi pensionisüsteemi jätkusuutlikkuse analüüsi protsessi ja teeme selgitustööd, et kolmanda samba sissemaksed lihtsamaks muuta.

Mis ei muutu: keskendume ikka ainult inimestele, kes teevad ise teadliku valiku. Me ei meelita kedagi oma fondidesse trikkidega, vaid aitame inimestel infomürast läbi näha. III samba edu annab loota, et see on võimalik. Meil ei ole halbu ja kalleid fonde, mida ettevaatamatule kliendile hea kõrval pähe määrida.

Ja veel. Rakendame alates sellest aastast oma investeeringutele jätkusuutlikkuse filtrit. Me hoolime sellest, milline on meie tegevuse mõju maailmale ja täna on meil võimalus astuda üks väike samm selleks, et meie investeeringud kahjustaksid maailma vähem. Aitame ka Eesti inimesi paremini mõista, mis on investeeringute tegelik mõju keskkonnale. Me teame ju, et lihtsalt “roheline” fondi nimes ei tähenda veel midagi. Kõige selle juures peame silmas, et meie investeerimisstrateegia ei muutu: me oleme jätkuvalt madalate kuludega indeksifond, mille eesmärk on pika aja jooksul saavutada maailmaturu keskmine tootlus.

See muudatus ootab hetkel Finantsinspektsiooni heakskiitu. Kirjutame sellest peagi ka täpsemalt.

…

Me asutasime Tuleva selleks, et oma pensionivara paremini investeerida. Meiega on viie aasta jooksul liitunud kümneid tuhandeid inimesi, kes usuvad, et üheskoos on võimalik saavutada parem tulevik. Paneme järgmise viie aastaga Tuleva tööle nii, et see suurendaks märkimsväärselt Eesti inimeste kogutava kapitali mahtu.

Head kogumist!

Tõnu Pekk
Tuleva asutaja ja fondijuht

Auditeeritud finantsaruanded leiad siit.

(1) Pensionikeskuse teise ja kolmanda samba fondide statistika alusel, Tuleva arvutused 6.12.2021 seisuga.
(2) Allikas: Rahandusministeeriumi statistikaülevaade.
(3) Teise samba fondide vahetamise kohta leiad statistikat siit Pensionikeskuse lehelt.

Tuleva kogukonnal on jälle põhjust uhkust tunda: meie kolmanda samba fond tõusis napilt üle kahe aastaga Eesti suurimaks! Läksime mööda 19 aastat tegutsenud Swedbank V100-st.

Tõime kolmanda samba varjusurmast välja

Käivitasime Tuleva III Samba Pensionifondi 2019. aasta sügisel. Sellest ajast saadik on Tulevas kogujad kolmandasse sambasse investeerinud peaaegu sama palju raha kui kõigi teiste fondivalitsejate kliendid kokku. Juba eelmise aasta lõpus oli meie ühine fond kogujate arvu poolest suurim. 12. jaanuaril läksime vanast turuliidrist ka mahult mööda – fondimaht oli sel hetkel 87 miljonit eurot.

Kõik Tulevas kogujad on teinud valiku iseseisvalt. Keegi pole neid pangakontoris või ostukeskuses käisest sikutanud. See ei ole lihtsalt fun fact. Minule on see veenev tõestus, et kui raha kogumiseks mõeldud tooted on tõhusad ja ausad, kasutavad inimesed neid sihikindlalt ka ilma poliitikute manitsuste või müügimeeste meelituseta.

Miks me oma kolmanda samba fondi tegime?

Pensionisammaste tulumaksuvabastus pole mingi abstraktne lubadus, vaid reaalne võit sinu taskus. See annab tootluses kõigi teiste investeeringute ees suure edumaa.

Kui paned kolmandasse sambasse näiteks 1000 eurot, annab riik sulle 200 eurot tulumaksu tagasi. Kui su aasta brutosissetulek lubab maksuvabalt investeerida 6000 eurot, paned maksuvõiduna taskusse 1200 eurot.

Nii nagu teises, nii ka kolmandas sambas kippusid pangafondide kõrged tasud seda võitu ära sööma. Sellepärast oli vaja teha ise paremini.

Kuidas meil läinud on?

Meie, ligi 43 000 Tulevas kogujat, oleme kolmandasse sambasse raha paigutades investeerinud maailma suurimate ettevõtete aktsiatesse üle 60 miljoni euro. Selle eest on riik meile maksnud kokku 12 miljonit eurot tulumaksu tagasi.

Turgudel on olnud suurepärane aeg. Fondiosaku väärtus on 2019. aasta sügisest saadik kasvanud ligi 37%. Teisisõnu, meie fondi esimese investeeringu väärtus on tänaseks rohkem kui kolmandiku võrra kasvanud. See viimane on küll lihtsalt fun fact. Lühiajaline tootlus on pikaajalisele kogujale ebaoluline.

Meie kasvatame järjekindlalt oma osalust maailma suuremates ettevõtetes ja hoolitseme, et kulud püsiks madalal. See on tõestuspõhine investeerimisstrateegia. Turgude ajalugu kinnitab, et just nii tegutsedes on parimad eeldused vara pikas plaanis hästi kasvatada. Aga päris kindel on, et turgude madalseisu ajal tuleb ette ka perioode, kus näeme oma kontodel hoopis korralikku miinust.

Mis kasu on meil sellest, et Tuleva fond on Eesti suurim?

Mida suuremaks meie fondid kasvavad, seda väiksemad on kulud meie kõigi jaoks. Detsembris langetasime Tuleva III Samba Pensionifondi tasusid tervelt kuuendiku võrra. Võib kindel olla, et tasud lähevad kõigile Tulevas kogujatele ka edaspidi soodsamaks.

Eesti ühiskonnale laiemalt on Tulevast seda rohkem kasu, mida rohkem inimesi meie abiga sihikindlalt raha kogub.

Mida sina teha saad, et tulevikuks rohkem raha koguda?

Tuleva eeskujul on ka pangad lisanud oma kõrge tasuga fondide kõrvale valikusse paar mõistliku tasuga indeksifondi. Kogu Tulevas või mujal: täna pole ühtegi head põhjust, miks maksta teise või kolmanda samba pensionifondi jooksvateks tasudeks rohkem kui 0,5% aastas.

Seda arvesse võttes ei üllata mind üldse, et meie veidi üle kahe aasta vanune kolmanda samba fond vanadest pangafondidest raketina möödus. Pigem imestan, miks küll hulk inimesi ikka veel lubab pangal igal aastal oma varast rohkem kui sajandiku tasudeks ampsata?

Vaata oma pensionifondid üle. Ja kui sa veel pole kolmandasse sambasse kogumist alustanud, hakka kohe pihta. Alusta siin.

Tuleva mudel töötab. Mida rohkem on meid, koos oma tuleviku heaks raha kogujaid, seda vähem maksame kõik tasudeks. Tänasest langevad kõigi Tuleva fondide tasud taaskord. 

Kõige rohkem, enam kui kuuendiku võrra, läheb soodsamaks kogumine kolmandasse sambasse. Tuleva III Samba Pensionifondis, mille käivitamine kaks aastat tagasi Eesti kolmanda samba kogumise varjusurmast välja tõi, on tänasest jooksvad tasud 0,36% aastas. 

Teises sambas kogujad maksavad tänasest Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondis tasudeks 0,37% ja Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondis 0,41%. (NB! Vaata täna kehtivaid Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi tasusid siit ning Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondi tasusid siit.) 

Tuleva liikmetele on tegelikult kogumine veel kasulikum. Meie maksame osa tasust iseendale – igaüks meist saab igal aastal liikmeboonusena tagasi 0,05% Tulevas teise ja kolmandasse sambasse kogutud vara väärtusest. 

Tuleva on ülekaalukalt Eesti soodsaima keskmise tasuga fondivalitseja. Pankade fondivalitsejad võtavad klientide varast tasudeks keskmiselt ligi kaks kuni neli korda rohkem. 

Miks tasud nii palju loevad?

Investeerimisfondide puhul kehtib lihtne seaduspärasus: mida vähem sa tasu maksad, seda rohkem tulust, mida su vara teenib, jääb sulle (1). Sellepärast on tasude langetamine sisuliselt ainus asi, mis kindlasti sinu vara tootlust parandab. Pensionifondide tasud on väljendatud esmapilgul tibatillukesena näivate protsentidena. Aga pika aja jooksul võivad kõrgemad tasud süüa sinu teisest ja kolmandast sambast kümneid tuhandeid eurosid – uuri lähemalt, kuidas.  

Eesti teise samba fondide võrdlemiseks kasuta meie tasude kalkulaatorit.

Miks me just nüüd tasusid langetame?

Tuleva tegutseb lihtsal põhimõttel – mida rohkem inimesi meiega koos kogub, seda väiksemad on vara investeerimisega seotud kulud. Me vaatame oma tasud regulaarselt üle. 

Samal ajal, kui pankade fondivalitsejate mahud on teisest sambast lahkujate tõttu kukkunud, kasvab Tuleva võimsalt! Meie fondide maht on täna 350 miljonit eurot – see on üle 50% rohkem kui aasta algul! Tuleva teise ja kolmanda samba fondides kogub juba üle 56 000 inimese. 

Erinevalt pankadest ei pea riik Tulevat seaduse jõuga tasusid langetama survestama. Meid sunnib seda tegema hoopis see, et Tuleva omanikud on samad inimesed, kes oma vara meie pensionifondides kasvatavad. Meie liikmetele on kasulik hoida kulud kontrolli all – tänu sellele saavad ka teised Tuleva kliendid kindlad olla, et meie fondides kogumine läheb ka tulevikus odavamaks. 

Mis Tulevat eristab?

Tuleva missioon on aidata inimestel oma tuleviku tarbeks tõhusalt ja enesekindlalt kapitali koguda, pannes regulaarselt raha kõrvale ja kasvatades sellega järjepidevalt osalust maailma suurimates ettevõtetes. Siin on põhimõtted, millest me lähtume, et seda saavutada: 

Ainult head fondid. Tulevas ei ole head tooted halbade vahele ära peidetud. On vahva, et tänaseks on ka pangad Tuleva eeskujul lisanud oma tootevalikusse mõistlikke, madala tasuga indeksifonde – paraku on nende huvides, et valdav osa klientidest maksaks vanades fondides kõrget tasu edasi. Ükski Tuleva klient ei maksa tasudeks rohkem kui 0,41%. (NB! Vaata täna kehtivaid Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi tasusid siit ning Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondi tasusid siit.) 

Meie suurim fond on 0,37% tasuga Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifond. (NB! Vaata täna kehtivaid Tuleva Maailma Aktsiate Pensionifondi tasusid siit ning Tuleva Maailma Võlakirjade Pensionifondi tasusid siit.) Võrdluseks: kõige suurem osa Luminori pensionifondide klientidest maksab 3,8 korda rohkem. LHV suurima fondi kliendid maksavad ka üle kolme korra kõrgemat tasu. SEB kõige suurema fondi kliendid maksavad tasudeks 2,7 korda rohkem ja Swedbankis 1,8 korda rohkem. 

Kasv on tähtis. Mida suurem on meie fondide maht, seda väiksemad on kulud meie kõigi jaoks. 

Me oleme esimeste tegevusaastatega õppinud, et heade fondide Eestisse toomisest ei piisa. Selleks et järjest rohkem kogujaid kaasaegsed, madala tasuga indeksifondid üles leiaksid, peame aitama infomürast ja reklaamidest läbi vaadata. Eestile on Tulevast seda rohkem kasu, mida rohkem inimesi meie abiga targalt ja järjekindlalt raha kogub. 

Madalad tasud. Nagu öeldud, Tulevas kogumine läheb järjest soodsamaks ka edaspidi. See ei tähenda, et teiste fondivalitsejate valikust ei võiks ühelgi ajahetkel leida veel madalama tasuga fonde. Me Tulevas ei pea õigeks turunduse eesmärgil väiksemate fondide kulusid teiste klientide arvelt subsideerida. 

Tänase seisuga on näiteks meie teise samba fondidega veidi veel madalamate tasudega turul kättesaadavad järgmised: aktsiafondidest Swedbank Pensionifond K1990-1999 Indeks, Swedbank Pensionifond Indeks ja SEB Pensionifond Indeks 100 ning võlakirjafondidest Swedbank Pensionifond K10. Kolmanda samba fondidest, millest lahkumine pole piiratud, on hetkel Tulevast natuke väiksema tasuga Swedbank III Samba Pensionifond Indeks. Need on kõik head valikud, mida tasub kaaluda, kui Tuleva mingil põhjusel ei meeldi. 

Miks me ise Tulevas kogume ja seda ka lähedastele soovime? Meiega kogudes võib lihtsalt iga inimene kindel olla, et tema fondid on Eesti soodsaimate seas ja et tasud langevad ka tulevikus. Võib kindel olla, et vara tootlus ei jää kunagi maailmamajanduse kasvust kaugele maha. Ja võib kindel olla, et Tuleva töötajad ei püüa kliendile kunagi maha müüa mõnda kallist ja kehva investeerimistoodet. 

Mida sina kohe täna teha saad, et pensionisammastest rohkem kasu saada?  

1. Vaata oma pensionifondid üle ja hoolitse, et kogud ikka nii teise kui ka kolmandasse sambasse madala tasuga indeksifondis. Liikmeboonust teenid pensionisammastelt siis, kui need on Tulevas.
2. Enne aasta lõppu vaata üle kolmanda samba sissemaksed. Kui need jäävad alla 15% sinu aastatulust (ja ühtlasi alla 6000 euro), paiguta võimalusel raha juurde, et kevadel võimalikult palju tulumaksu tagasi saada. 

Kui need asjad on korras, on sul väga head eeldused teise ja kolmanda sambaga tulevikuks korralik kapital koguda! Sisene oma pensionikontole. 

(1) Tasude ja tootluse seose kohta on väga palju uuringuid. Minu lemmik on jätkuvalt maailma suurima fondide analüüsifirma Morningstari uurimus.