Tuleva liikmekapitali saab nüüd juurde osta

Nüüd on Tuleva liikmetel uus võimalus Tuleva kasvust veel rohkem osa saada: saame omavahel liikmekapitali võõrandada.

Me ei vali madalate tasude, kasvu ja omaniku kasumi vahel

Tuleva asutasid inimesed, kes soovisid endale paremaid pensionifonde ning olid valmis selle nimel panustama nii raha kui oma aega. Meie missioon on aidata inimestel tõhusalt ja enesekindlalt kapitali koguda. Esimesed üheksa tegevusaastat on missiooni täitmine väga hästi õnnestunud: meie fondide varade maht on kasvanud nullist 1,2 miljardi euroni. Meiega kogub enam kui 80 000 Eesti inimest.

Meie eesmärk on jätkusuutliku ja kasumliku ettevõtte loomine, mitte asutajate kiire exit. Aga jätkusuutlik ettevõtmine ei saa toimida kellegi hea tahte arvelt. Tuleva eelis ei ole lihtsalt madalad tasud, vaid unikaalne ärimudel, mis võimaldab hoida tasud madalal ja olla samal ajal ka kasumlik.

Nii on valik kasvu, tasude langetamise ja kasumi vahel pigem pseudovalik. Meie madalad tasud on meie toote osa, mis aitab kasvule kaasa. Oleme tõestanud, et madalate tasudega fonde on võimalik suureks kasvatada ka madalate tegevuskuludega: meil on varade mahult Eesti suurim III samba fond ja suuruselt teine II samba fond.

Oluline pole ainult algusaastate kiire kasv, vaid et see jätkub ka suure mahu juures. Uued sissemaksed ja kogujad toovad igal aastal ligi 30% kasvu. Suurem varade maht tähendab väiksemaid kulusid. Väiksemad kulud tähendavad paremat pikaajalist tootlust ehk paremat toodet. Ja see aitab omakorda kaasa uuele kasvule. See ongi eduka varahaldusettevõtte edu alus.

Keegi ei garanteeri, et me kasvame samas tempos ka edaspidi. Samas on meil kasvupotentsiaali piisavalt. Tuleva fondide hallata on praegu alles 10% II samba varadest ning III sambasse säästab alles iga 5. palgasaaja ja nemadki keskmiselt vaid 4–5% palgast (1).

Jätkusuutlik kasv tagab üheaegselt tasude alanemise, investeeringu uude kasvu, kui omaniku tulu

Tuleva liikmekapital kui investeering

Tulevat asutades leppisime kokku mõned reeglid, mis tagavad omanike ja kogujate huvide joondumise. Seepärast me arvamegi, et Tuleva liikmekapital on väärt investeering.

Esiteks, meie kaasatud kapital ei olnud kunagi mõeldud kulutamiseks. Start-up maailmas on levinud termin runway, mis tähistab kuude arvu, kui kaua viimati kaasatud kapitali jätkub jooksva kahjumi kinni maksmiseks. Meie runway on alati olnud null ehk siis meie äri on pidanud ise ennast ülal pidama. Kaasatud kapital on mõeldud regulatsioonist tulenevate usaldusnõuete täitmiseks ja on investeeritud meie oma pensionifondide osakutesse, mis teenivad maailmaturgude tootlust.

Teiseks oleme kokku leppinud, et 0,05% meie varade mahust läheb igal aastal liikmetele kasumiks – meie fondiäri maksab igal aastal 0,05% varade mahust ühistule tasuks. Sel aastal maksab fondivalitseja ühistule ligikaudu 0,6 miljonit eurot tasu.

2024. aastal oli fondivalitseja kasum äritegevusest ligi 407 tuhat eurot ning meie liikmekapital teenis ligi 1,53 miljonit eurot finantstulu.

Seega, liikmekapital teenib tulu kahest allikast:

• investeeringu tootlus;
• fondivalitseja ja ühistu tegevuskasum.

Dividendide maksmise üle otsustame vastavalt põhikirjale iga viie aasta möödumisel. Seni oleme kasumi jätnud kasvama, mis tähendab, et liikmekapitali väärtus on kasvanud.

Liikmekapitali ostu-müügivõimalus on nüüd valmis

Oleme liikmetelt kaasanud kapitali kahel korral: 2016. aastal II samba fondide ja 2019. aastal III samba fondi käivitamiseks. Rohkem meil pole olnud kapitali vaja kaasata, kuigi paljud on uurinud, kuidas saaks veel oma osalust meie ühises ettevõttes suurendada.

Nüüd lõime uue võimaluse. Võtsime kevadel oma iga-aastasel ühistu üldkoosolekul vastu otsuse muuta ühistu põhikirja, et liikmetele tekiks uus võimalus võõrandada teineteiselt liikmekapitali. Selle alusel kinnitas nõukogu uue liikmekapitali korra ning tegime tehingute elluviimiseks ka lihtsa tehnilise lahenduse. Seega, kes soovib, saab nüüd:

• oma osalust Tuleva ühistus suurendada;
• kapitali kas täielikult või osaliselt realiseerida, jäädes samas ühistu liikmeks.

Tuleva liikmekapital ei ole väärtpaber, seepärast on selle ostmine ja müümine erinev näiteks aktsiatega tehtavatest tehingutest.

Kuidas ostu-müügiprotsess käib?

Oma liikmekapitali seisu näed Tuleva veebi sisse logides. Liikme osalus Tuleva liikmekapitalis on saanud tekkida kolmel viisil: 1) liige tegi vabatahtliku rahalise sissemakse 2016 ja/või 2019 Tuleva fondide käivitamiseks; 2) kogunenud liikmeboonus; 3) teenitud tööpanus.

Nüüd näevad ühistu liikmed sealsamas liikmekapitali teadetetahvlit, kuhu saab anda teada oma soovist liikmekapitali osta või müüa. Protsess on järgmine:

1. Logi sisse ja avalda teadetetahvlil ostu- või müügikuulutus. Sinu nimi ei ole kuulutuses teistele nähtav.
2. Kui näed teadetetahvlil sind huvitavat ostu- või müügikuulutust, saad anda kuulutuse avaldajale sellest märku ja meie süsteem saadab avaldajale e-kirja.
3. Meili või muu otsekontakti teel lepite teise poolega kokku tehingu detailides (hind, kogus, kuidas tasumine toimub jms). Tuleva sellesse ei sekku.
4. Müüja algatab Tuleva veebis liikmekapitali võõrandamise avalduse koostamise, mille peate mõlemad digiallkirjastama. Seejärel kannab ostja müüjale lubatud summa ja müüja kinnitab raha kättesaamist. Avalduste täitmisel kontrollime automaatselt vajalike nõuete täitmist (et mõlemad osapooled on liikmed, müüjal on näidatud mahus liikmekapitali, pole ületatud 10% osaluse piirang).
5. Tuleva ühistu juhatus kinnitab avalduse nädala jooksul. Seejärel teeme liikmekapitali registrikande müügi kohta ja osapooled saavad selle kohta kinnituskirja.

Lisaks on muidugi võimalus, et võid leida tehingust huvitatud liikme ka muul viisil. Näiteks võib juhtuda, et kuuled sõbralt tema soovist liikmekapital realiseerida. Sel juhul võite hüpata kohe 3. sammu juurde.

Korduma kippuvad küsimused

1. Kas ost-müük tähendab, et seni laialt hajutatud osalus koondub väheste liikmete kätte?

Ei. Esiteks on Tuleva liikmekapital väga laialt hajutatud – liikmekapitali sissemakseid on ligi 2600 liikmel ja liikmeboonust on teeninud ligi 8000 liiget. Kümme suurima osalusega liiget omavad igaüks keskmiselt vaid 0,75% Tuleva liikmekapitalist.

Teiseks on Tuleva liikmekapitali omandamisel põhikirjaga seatud piirang: ühele liikmele ei või kuuluda üle 10% liikmekapitali sissemaksetest.

Kolmandaks, senise kogemuse põhjal on Tuleva liikmetel soov ja huvi säilitada oma osalus ning on väga vähe tõenäoline, et suur osa liikmetest sooviks oma liikmekapitali müüa.

2. Kuidas maksustatakse liikmekapitali müügist teenitud tulu?

Liikmekapitali ost-müük on eraisikust liikmete omavaheline toiming. Seega on tegu füüsilisest isiku maksukohustusega, mida liige peab deklareerima järgmise aasta tuludeklaratsioonis (30. aprilliks). Liikme tehtud sissemaksed ja liikmekapitali omandamisel tehtud kulusid arvestatakse soetamismaksumusena maha. Täpsemalt oleme kirjeldanud maksukohustusi eraldi juhendis.

3. Miks me ei soovita müüa liikmekapitali alla raamatupidamisliku väärtuse?

Raamatupidamislik väärtus on summa, mida liikmel on õigus niikuinii saada lahkumishüvitisena, kui ta peaks ühistust lahkuma. Sel puhul maksab lahkumishüvitise välja ühistu ja peab kinni ettevõtte tulumaksu teenitud kasumiosalt. Seega alla raamatupidamislikku väärtust ei ole mõistlik oma osalust müüa.

4. Kuidas saan teada, millise hinnaga teised liikmed on liikmekapitali võõrandanud?

Meil on plaanis avaldada kord kvartalis üldistatud statistikat, kus on välja toodud toimunud tehingute arv ja tehingute keskmine hind raamatupidamisliku väärtuse kordajana. Esimene kord avaldame need andmed kolme kuu pärast ehk detsembri keskpaigas. 

(1) Rahandusministeeriumi statistikaülevaade 2024